投機の流儀 セレクション【vol.331】電力業界に吹いた「神風」の正体

「神風」という表現は、週刊ダイヤモンド誌5月20日号の電力10社の決算に関する記事の見出しの文言である。

東京電力ホールディング(HD)は最終赤字だったものの、23年1月時点で予想していた赤字額から61%も赤字を圧縮する結果になった。関西電力は通期予想で1450億円の巨額赤字を見込んでいたが、176億円になった。中部電力は通期1300億円の赤字を見通していたが、382億円の最終黒字になった。

通期決算を見れば、半年前の懸念が嘘のような驚くべき結果になった。これは電力業界が燃料価格の高騰や円安という大逆風を受け続けてきたのに対して、「神風」が吹いてきて風向きが変わったということである。

大手電力会社の23年3月期の第4四半期の純利益を見ると、次のようになっている。
東京電力5273億円、関西電力1421億円、東北電力1028億円、中部電力756億円、九州電力330億円という具合である。東電はもちろん柏崎原発の稼働は見込んでいない。柏崎原発が稼働すれば、そこに純粋に2000億円が上乗せすることになる。筆頭株主は事実上の経産省が48%だ。経産省は、何としてでも柏崎原発の再稼働を急ぎたい。
また、エネルギー中期計画によれば、現在6%前後の原発は6年後には20%に持って行くということになっている。

来年3月期の関連と中部電力は過去最高益を予想している。
 
【目次】
第1部;当面の市況
(1)市況コメント─万人が強気というわけではない。
(2)週末の状況─テレビが言いたがる「33年ぶりの高値」
(3)日経平均3万円台回復の背景─その陰に用心すべき要素も・・・
(4)バリュー株指数とグロース株指数が並行して上昇した。
(5)米機関投資家調査によれば、昨年8月以来の「グロース株優位」
(6)「PBR1倍」の意味
(7)「人気株 勝者敗者 メッタ斬り」
(8)当面の市況は決して、強気一辺倒ではない。
(9)バフェット氏が日本株への追加投資検討という安心感から、海外投資家の買いが入りやすい状況となっているようだ。
(10)4月〜5月の市場の様子
(11)解散は秒読み段階
(12)今年の賃金動向「31年ぶりの高水準」
(13)トルコリラが最安値
(14)クレムリンに対するドローンでのプーチン暗殺説に疑念続々
(15)電力業界に吹いた「神風」の正体

第2部;中長期の見方
(1)広島サミットのメインテーマ
(2)「外交の岸田」
(3)G7議長国として─トランプのおかげで、日本の国際的地位はTPP取りまとめで大いに高まった。
(4)世界経済の不透明感、景気後退懸念
(5)FRB、5月利上げは当面打ち止めか?
(6)植田新総裁の言う「レビュー」の真意
(7)中国の反スパイ法が外国投資を遠ざける。
(8)金融市場の利下げ観測とFRBの年内利下げ否定的見解との乖離
(9)「米市場、先走る利下げ期待」
(10)米欧金融不安は続く。
(11)トルコ、28日のエルドアン大統領決選投票─リラ建て高利回り割引債券の処置
(12)トルコ決選投票、エルドアン大統領が有利か?
(13)トルコ事情─「民主主義の罠」「民主主義は“最良のもの”ではなく“次善のもの”だ(プラトン)」

第3部;読者との交信蘭
T様よりの「一流債権を三流通貨で買って、株式投資では得られない高利回りを生む方法、これのリスク」についての御質問

【重要なお知らせ】
「まぐまぐ!」でご好評いただき、殿堂入りの誉れを賜った「投機の流儀」ですが、このたびピースオブケイクの運営するコンテンツサイト「note」にも掲載する運びとなりました。
それにあたり、あらためて自己紹介代わりにインタビューをしていただきました。
ぜひともご笑覧ください。

なお、デンショバでの連載は、ピックアップ記事として継続することになっています。
引き続きのご愛読、どうぞよろしくお願いいたします。

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この連載について

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【著者】
山崎和邦(やまざき・かずくに)
1937年、シンガポールに生まれ、長野県で育つ。1961年、慶應義塾大学経済学部を卒業後、野村証券入社。1974年、同社支店長。同社を退社後、三井ホーム九州支店長に就任、1983年同社取締役、1990年同社常務取締役兼三井ホームエンジニアリング社長。退任後の2001年、産業能率大学講師として「投機学」講座を担当。2004年武蔵野学院大学教授。現在、武蔵野大学大学院教授兼武蔵野学院大学名誉教授。投資歴51年、前半は野村証券で投資家の資金を運用、後半は自己資金で金融資産を構築。晩年は投資家兼研究者として大学院で実用経済学を講義。ラジオ日経「木下ちゃんねる」、テレビ番組「ストックボイス」ゲストメンバー。
著書『常識力で勝つ超正統派株式投資法』『大損しない超正統派株式投資法』など。
電子書籍『4億円投資家直伝 実践 金儲け学 チャンスを逃さない投資の心得39』『スゴい投機家に学ぶ、金儲けの極意12』『名言に学ぶ金稼ぎ法則 世界の賢人が語るカネの真実40』『クソ上司の尻馬に乗る7つの美醜なき処世術 なぜ、イヤなやつほど出世が早いのか』『詐欺師に学ぶ 人を惹きつける技術 仕事に効く人付き合いのポイント44』『投機学入門』『投資詐欺』『常識力で勝つ 株で4倍儲ける秘訣 投資で負けない5つの心得』『会社員から大学教授に転身する方法 第二の人生で成功するための「たった3つ」の必勝ノウハウ』『株式投資の人間学 なぜ、損する株を買ってしまうのか』など。

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