投機の流儀 セレクション【vol.170】市場は「不透明」「未定」に怯えるという神経機能がある

2021年3月期の事業予想は大半の企業が「未定」とするであろう。東京証券取引所は(概ねで良いから業績予想の開示をするように要請している。東日本大震災と違って新型コロナウイルスの場合は影響度合いが読み切れないから業績を「未定」とするのも無理もない。まして「経団連銘柄」はサラリーマン経営者が多い。東日本大震災の際は「未定」が長期間続いた。民主党政権の時だ。少なくともコロナウイルスよりは見当がつけやすかったはずだ。政府が7日に踏み切った緊急事態宣言はサラリーマン経営者の企業にとっては絶好の決算説明会中止の大義名分となった。おそらくホッとしたろう。企業が発表しないのだから見当をつけるしかない。市場は常に不透明なものだが、未定と言われるほど不透明なものはない。そうすると不透明な中には思惑を呼ぶ。短期筋が指数先物の主導で上にも下にも荒れやすいであろう。
 
【目次】
第1部 当面の市況
(1)25日線は抜いたが2~3月下げ幅の半値戻りは未だし
(2)当面の市況
(3)市場は「不透明」「未定」に怯えるという神経機能がある
(4)三角保合の形成か
第2部 中勢的な見方
(1)「逆青春期相場」の終焉、次は「逆壮年期相場」の番だ
(2)二番底あるいは大底
(3)2番底或いは大底は幾らとみるか
(4)下げ相場の「青春期相場」は「理想売り」で未来を売った、次には「下げ相場の壮年相場」で実勢悪を売る番だ
(5)下げ相場の「逆青春期相場」と「逆壮年期相場」
(6)過去の大型経済対策(★註) に比して最大
(7)経済対策発動による落ち着きと権力者のパフォマンス
(8)今後激動が起こるとすれば「長期国債金利下落=国債価格の上昇」と「ノックイン問題」と「産油国の財政悪化による日本株売り(★註)」だ
(9)仕組み債のノックイン問題
(10)震源地となった中国の事情
(11)「実体経済の悪化で二番底」
日経ヴェリタス紙4月5日号がまとめた「プロ12氏」の予想
(12)故人となっても歴史という法廷に被告として引き出されねばならない三重野康元日銀総裁
(13)新型コロナはどの程度怖いのか?
(14)新型コロナウイルスだけではなく太陽黒点説からも世界景気後退が示唆されている――古典的景気循環論(「ジェボンズの太陽黒点説」)が示唆する世界景気後退
第3部 W・バフェット名言集より拾う
(1)中長期の見方:W.バフェット名言集より
(2)中長期の見方:「バフェット指数」と「個人現預金・対・時価総額の比率」
第4部 読者との交信欄
(1)渋谷区のM様との交信(4月5日)
(2)昔からの読者であられ毎夏に信州蓼科高原で食事会を続けてきた仲間K様よりの便り(4月9日)
(3)栃木のK様との交信(3月9日)
 
【重要なお知らせ】
「まぐまぐ!」でご好評いただき、殿堂入りの誉れを賜った「投機の流儀」ですが、このたびピースオブケイクの運営するコンテンツサイト「note」にも掲載する運びとなりました。
それにあたり、あらためて自己紹介代わりにインタビューをしていただきました。
ぜひともご笑覧ください。

なお、デンショバでの連載は、ピックアップ記事として継続することになっています。
引き続きのご愛読、どうぞよろしくお願いいたします。
 

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この連載について

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【著者】
山崎和邦(やまざき・かずくに)
1937年、シンガポールに生まれ、長野県で育つ。1961年、慶應義塾大学経済学部を卒業後、野村証券入社。1974年、同社支店長。同社を退社後、三井ホーム九州支店長に就任、1983年同社取締役、1990年同社常務取締役兼三井ホームエンジニアリング社長。退任後の2001年、産業能率大学講師として「投機学」講座を担当。2004年武蔵野学院大学教授。現在、武蔵野大学大学院教授兼武蔵野学院大学名誉教授。投資歴51年、前半は野村証券で投資家の資金を運用、後半は自己資金で金融資産を構築。晩年は投資家兼研究者として大学院で実用経済学を講義。ラジオ日経「木下ちゃんねる」、テレビ番組「ストックボイス」ゲストメンバー。
著書『常識力で勝つ超正統派株式投資法』『大損しない超正統派株式投資法』など。
電子書籍『4億円投資家直伝 実践 金儲け学 チャンスを逃さない投資の心得39』『スゴい投機家に学ぶ、金儲けの極意12』『名言に学ぶ金稼ぎ法則 世界の賢人が語るカネの真実40』『クソ上司の尻馬に乗る7つの美醜なき処世術 なぜ、イヤなやつほど出世が早いのか』『詐欺師に学ぶ 人を惹きつける技術 仕事に効く人付き合いのポイント44』『投機学入門』『投資詐欺』『常識力で勝つ 株で4倍儲ける秘訣 投資で負けない5つの心得』『会社員から大学教授に転身する方法 第二の人生で成功するための「たった3つ」の必勝ノウハウ』『株式投資の人間学 なぜ、損する株を買ってしまうのか』など。

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