米国で消費者信頼感指数の算出のため、ミシガン大学が実施するアンケートの一つに「翌年に株価が上昇する確率」のアンケートがある。12月時点で、「翌年に株価が上昇する確率」が64％になっているという。（日経新聞12月27日号）。
この確率は、ITバブル相場終焉の2002年以降で最高である。
こういう時は、好材料はすでに出尽くしていることが多い。株高予見確率が高いほど、実際の株式市況は弱まる、というアノマリーがある。
いま、こんなことを言うと非難されるが、高度成長時代（1973年まで）は、「大衆週刊誌に株の話が出たら要警戒だ、婦人雑誌に株の話が出たら間違いなく天井だ」という「兜町の常識」があった。
実は2007年夏、「小泉郵政改革相場」で日経平均株価が2003年春から2倍半になった頃、筆者は信州蓼科高原にいたが、そこへ遊びに来た妻の友人たちが一斉にREITの話ばかりして盛り上がっていたのを見て、その1年前に聞いていたサブプライム債券の危険性に加えて警戒心を筆者は強く持った。その1か月後に仏パリバ銀行のサブプライム債券破綻、日経平均は5千円下がった。サブプライム破綻を契機にしたリーマンショックはその翌年9月だった。
【今週号の目次】
第1部 当面の市況
（1）先週の超閑散市況──「閑散に売りなし」
（2）当面の市況：その顔は「異相」だ
（3）今年最後の週は、「激動の昨年12月」と打って変わって超閑散・無相場
「閑散に売りなし」の格言通りの最終週間
（4）トランプの「再選ファースト」で振り回される株式市場
（5）「This is Japan銘柄」、代表格である自動車株の動向
第2部 中長期の見方
（1）アメリカに不吉な予兆
（2）2020年の見方
（3）米中貿易の「第1次合意」に意外性
（4）海外要因は目先的には一段落したが…
（5）変調のシグナル
（6）「2021年3月期は大幅増益に転ずる」という前提がなければ、今の株価レベルは説明がつかない「期待先行」のレベルだ
（7）年明けから起こり得る警戒サインの点滅
（8）トランプ大統領は再選される、そうすると株は下がる
（9）中長期の見方：来年、株式市場に最も影響力のある人物
（10）中長期の見方:「富裕層、暴落予想が過半」と所謂「ファンドマネージャー」なる者の実態
（11）日本株は企業のファンダメンタルズよりも外部要因に左右されることは事実だ
（12）米中貿易戦争の本質−1：トランプよ、あわてるな
（13）米中貿易戦争の本質−2：重大な情報はヒトが運んでくる
（14）重大な情報はヒトが運んでくる─2
（15）「負けない投資家に学ぶ」「気まぐれ相場の歩き方」
（16）「噂で買って事実で売れ」“Buy on the rumor, Sell on the fact.”
【重要なお知らせ】
「まぐまぐ！」でご好評いただき、殿堂入りの誉れを賜った「投機の流儀」ですが、このたびピースオブケイクの運営するコンテンツサイト「note」にも掲載する運びとなりました。
それにあたり、あらためて自己紹介代わりにインタビューをしていただきました。
ぜひともご笑覧ください。
なお、デンショバでの連載は、ピックアップ記事として継続することになっています。
引き続きのご愛読、どうぞよろしくお願いいたします。
| この連載について | |
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【著者】
山崎和邦（やまざき・かずくに）
1937年、シンガポールに生まれ、長野県で育つ。1961年、慶應義塾大学経済学部を卒業後、野村証券入社。1974年、同社支店長。同社を退社後、三井ホーム九州支店長に就任、1983年同社取締役、1990年同社常務取締役兼三井ホームエンジニアリング社長。退任後の2001年、産業能率大学講師として「投機学」講座を担当。2004年武蔵野学院大学教授。現在、武蔵野大学大学院教授兼武蔵野学院大学名誉教授。投資歴51年、前半は野村証券で投資家の資金を運用、後半は自己資金で金融資産を構築。晩年は投資家兼研究者として大学院で実用経済学を講義。ラジオ日経「木下ちゃんねる」、テレビ番組「ストックボイス」ゲストメンバー。
著書『常識力で勝つ超正統派株式投資法』『大損しない超正統派株式投資法』など。
電子書籍『４億円投資家直伝 実践 金儲け学 チャンスを逃さない投資の心得39』『スゴい投機家に学ぶ、金儲けの極意12』『名言に学ぶ金稼ぎ法則 世界の賢人が語るカネの真実40』『クソ上司の尻馬に乗る７つの美醜なき処世術 なぜ、イヤなやつほど出世が早いのか』『詐欺師に学ぶ 人を惹きつける技術 仕事に効く人付き合いのポイント44』『投機学入門』『投資詐欺』『常識力で勝つ 株で４倍儲ける秘訣 投資で負けない５つの心得』『会社員から大学教授に転身する方法 第二の人生で成功するための「たった３つ」の必勝ノウハウ』『株式投資の人間学 なぜ、損する株を買ってしまうのか』など。
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